Pytania od Inwestorów

Dzień dobry, witam Państwa na czacie. Zachęcam do zadawania pytań.

Czy państwa działalnosc jeest skupiona głównie wokół kontraoktów przy budowiie dróg?

Tak, obecnie ponad 71% to realizacje związane z budową magazynów soli, a więc powiązane z utrzymaniem dróg.

Kto jest obecnie waszym największym konkurentem po przejęciu grupy Dome? Jak wyglądacie pod względem wielkości i potencjale produkcyjnym na tle konkurentów w Polsce i Europie?

Spółka ze względu na długoletnią tradycje w budowie magazynów soli i najwyższą jakość nie ma konkurencji na tym rynku, natomiast w pozostałych branżach sytuacja jest już trochę inna. Nasza największa konkurencja w zakresie wielkogabarytowego drewna konstrukcyjnego w Polsce to na pewno firma Andrewex, natomiast w pozostałych segmentach konkurencja jest jeszcze większa, stąd Spółka nie zamierza zwiększenia ekspansji miedzy innymi w budownictwie szkieletowym. Zamierzamy realizować tylko i wyłącznie rentowne projekty.

Czy to Państwa pierwsza emisja obligacji? Jeśli nie, to jak wyglądało oprocentowanie w poprzednich i czy zostały spłacone w terminie?

Nie, przeprowadziliśmy już wcześniej emisje. Były one oprocentowane nieco wyżej niż obecna emisja. Jednak obecnie spółka jest w całkowicie innej sytuacji. Przejęliśmy największego konkurenta - Grupę Dome. Ponadto kilka tygodni temu udało nam się pozyskać z emisji akcji ponad 4 mln zł co znacząco poprawiło naszą strukturę bilansu. Wszystkie zostały obsłużone terminowo.

Do kiedy trwają zapisy, bo nie wiem czy zdążę się zapisać?

Zapisy trwają do 06 czerwca. Można się zapisać przez internet na stronie fkd.polskidm.com.pl lub kontaktując się z Polskim Domem Maklerskim.

Panie Prezesie, jak dużą emisję robicie i jak ją zabezpieczacie?

Emisja obligacja jest zaplanowana do wartości 10 mln zł. Obligacje zostały zabezpieczone hipoteką o wartości 100% emisji obligacji oraz poprzez cesje z obecnych i przyszłych wierzytelności z umów zawartych przez spółkę również o wartości 100% emisji obligacji oraz poprzez złożone przez nas oświadczenie o poddaniu się egzekucji.

Jak wygląda akcjonariat spółki - czy są w nim fundusze?

Tak, mamy jeden fundusz, który przekroczył 5% w akcjonariacie. Wiemy również, że podczas emisji prywatnych, które miały miejsce niedawno uczestniczyły inne fundusze. Większościowym akcjonariuszem spółki jest Pani Romualda Zielińska, która nie zamierza zmniejszać swojego udziały w spółce w najbliższej przyszłości.

Czy spółka wypłaca dywidendy?

Nie, spółka nie wypłaca dywidendy. Ze względu na dynamiczny rozwój spółki zdecydowaliśmy się na zatrzymywanie 100% wypracowanego zysku oraz jego reinwestycję.

Kiedy spółka planuje zadebiutować na GPW? Jak przekroczy 40 mln kapitalizacji?

Debiut na Głównym Rynku GPW mieści się w długoterminowej strategii rozwoju spółki. Jesteśmy przekonani, że w przyszłości uda nam się zmienić rynek notowań. Mamy nadzieję, że będziemy spełniali wymogi związane z kapitalizacją już niebawem.

Planujecie zbudować 60 magazynów soli w ciągu 3 lat w Polsce . Jaki widzicie dalszy potencjał do budowy takich magazynów i czy planujecie takie magazyny soli budować za granicą?

Magazyny soli to nie tylko Generalna Dyrekcja Dróg Krajowych, ale również Zarządy Dróg Wojewódzkich, Zarządy Dróg Miejskich. Potencjał rynku jest duży i nie kończy się tylko na magazynach Generalnej Dyrekcji. Jasne jest dla nas, że rynek w Polsce ma jeszcze duży potencjał. Jeżeli chodzi o zagranicę to zamierzamy eksportować samą konstrukcję magazynu oraz jego wyposażenie. Nie chcemy natomiast zajmować się generalnym wykonawstwem za granicą.

Prowadzicie negocjacje odnośnie budowy magazynu soli w Warszawie za 11 mln PLN. Czy w innych miastach prowadzicie podobne rozmowy ? Jaki widzicie potencjał odnośnie takich magazynów w innych miastach?

Uważamy, że potencjał magazynów dla aglomeracji miejskich jest duży. Na dzień dzisiejszy nie prowadzimy konkretnych rozmów poza miastem Warszawą, lecz wiemy o planach budowy takich obiektów w innych miastach.

Panie Prezesie, jak Pan widzi swoją spółkę za 10 lat.... ?

Na Głównym Rynku GPW :)

Oprócz budowy magazynów soli jaki w drugiej kolejności widzicie najbardziej przychodowy/marżowy biznes dla Waszej Spółki? Jak chcecie ten biznes rozwijać?

Naturalną droga rozwoju w naszej spółce są wielkogabarytowe klejone konstrukcje drewniane wykorzystywane m.in. w zadaszeniach basenów, hal sportowych czy też innych obiektów użyteczności publicznej.

dzień dobry czy trzeba miec rachunek w PDM, zeby zapisac sie na obligacje? Mam już rachunki w 3 domach maklerskich

Nie trzeba mieć rachunku maklerskiego w PDM. Zapis na obligacje może być złożony elektronicznie poprzez stronę internetową fkd.polskidm.com.pl. Zaznaczam, że cały proces można przeprowadzić bez wychodzenia z domu i nie jest wymagany kolejny rachunek maklerski.

Czy w przypadku tej emisji bierzecie Państwo pod uwagę przedterminowy wykup? Na jakich wtedy to byłoby warunkach?

W warunkach emisji jest opcja przedterminowego wykupu. Czy ją wykorzystamy będzie zależało od bieżącej sytuacji spółki.

Czy na polskim rynku może pojawić się nowy konkurent?

Po przejęciu grupy Dome jesteśmy liderem na rynku magazynów soli. Cały proces budowy rozpoczyna się już kilka lat wcześniej i od samego jego początku bierzemy w nim udział co daje nam przewagę nad ewentualną konkurencją. Ewentualna konkurencja musiałaby wdrożyć swój projekt budowlany co wiąże się z przeprowadzeniem całego procesu budowlanego (nowa dokumentacja projektowa, dostosowanie technologii). Jest to oczywiście możliwe, ale szacujemy, że cały proces średnio trwa ok. 2 lat, co w głównej mierze utrudnia wejście konkurencji na ten rynek.

Na jaki spadek kosztow finansowania liczy spolka w zwiazku z emisja akcji i emisja nowego dlugu?

Będą to istotne oszczędności dla spółki, szczególnie odczuwalne w przyszłym roku obrachunkowym. Obniżenie kosztów wpłynie pozytywnie na nasze wyniki finansowe.

Jaki udzial ma koszt budowy obwodu utrzymania autostrady (odcinka 60km) w calosci kosztow budowy takiego odcinka?

Koszt budowy odcinka w zależności od trasy jego przebiegu to między 0,5 a 1 mld zł, w tym koszt budowy obwodu utrzymania drogi to przedział od 20 do 30 mln zł.

Czy w zwiazku z poprawa pozycji gotowkowej firmy oraz uzyskaniem pozycji monopolisty na rynku mozna oczekiwac wzrostu marzy?

Spółka już odnotowała znaczący wzrost marży. Wynika to z kilku czynników. Przede wszystkim spółka wciąż wykorzystuje dodatni efekt skali poprzez realizację coraz większej ilości projektów, w wyniku czego przy dużym wzroście przychodów koszty rosną w mniejszym stopniu. Innym ważnym czynnikiem jest również przejęcie przez FKD Grupy Dome – swojego jedynego konkurenta w segmencie magazynów soli. Jako jedyny podmiot świadczący tego typu usługi możemy ustalić cenę podczas negocjacji na naszą korzyść.

Na jakie przychody spolka liczy z rynku brytyjskiego w roku 2017 i 2018?

W tym roku liczymy na przetarcie szlaków. W związku z trwającymi negocjacjami nie chciałbym na dzień dzisiejszy ujawniać na tym etapie żadnych liczb.

Jak Zarzad ocenia szanse na przebicie prognozy na 2017 rok? Czy sa jakies potencjalne kontrakty/czynniki nie uwzglednione w prognozie, ktore moga istotnie wplynac na wyniki?

Jesteśmy przekonani o realizacji prognozy. Pracujemy nad tym, żeby się z niej wywiązać.

Czy wprowadzicie obligacje na Catalyst?

Tak, obligacje zostaną wprowadzone na Catalyst.

Dlaczego zdecydowali się Państwo na przejęcie Grupy Dome?

Zdecydowaliśmy się przejąć ponieważ, okazaliśmy się lepsi w warunkach uczciwej konkurencji rynkowej. Naszą największą przewagą było posiadanie własnego parku maszynowego, najnowocześniejszego w Polsce, który służy do produkcji i obróbki drewna klejonego. Grupa DOME nie posiadała takiej infrastruktury w wyniku czego była zmuszona sprowadzać materiały od zewnętrznych dostawców z Wielkiej Brytanii, w wyniku czego koszty jej działalności były zdecydowanie wyższe niż FKD. Dzięki przejęciu DOME przejęliśmy również ich kontrakty na budowę magazynów soli dzięki czemu mamy zapewnione przychody z tego tytułu oraz możemy sobie pozwolić na zwiększanie marż.

W jakich innych segmentach działa spółka, oprócz budowy magazynów soli?

W tym momencie spółka oprócz budowy magazynów soli zajmuje się również budową pozostałych rodzajów wielkogabarytowych konstrukcji drewnianych takich jak konstrukcje dachowe basenów, sal widowiskowo-sportowych, ujeżdżalni dla koni oraz obiektów magazynowo-produkcyjnych. Ponadto spółka specjalizuje się również w produkcji drewna klejonego i konstrukcyjnego KVH oraz rewitalizacją budynków. Rozpoczynamy również działalność w segmencie jednorodzinnych domów szkieletowych.

Jak wygląda struktura grupy kapitałowej? Czym zajmują się spółki, które w nią wchodzą?

Obecnie w skład Grupy Kapitałowej FKD oprócz Fabryki Konstrukcji Drewnianych S.A. która jest 100% udziałowcem w spółkach: Dome International Sp. z o.o. – zajmująca się pozyskiwaniem kontraktów na budowę magazynów soli oraz Dome International Sp. z o.o. Sp. k. - zajmująca się wykonawstwem magazynów soli oraz pozostałych konstrukcji drewnianych.

Dzień dobry, czy można się dowiedzieć jaka nieruchomość będzie przedmiotem hipoteki?

Tak, przedmiotem zabezpieczenia jest nieruchomość na której usytuowany jest zakład produkcyjny spółki w Paproci, gmina Nowy Tomyśl.

Jakie inwestycje spółka obecnie realizuje?

Spółka przygotowuje obecnie dokumentację projektową, techniczną oraz środowiskową w zakresie budowy tartaku, oczywiście nie warunkuje to już bezwzględnie o podjętych decyzjach w zakresie kierunku rozwoju, czyli czy akwizycja czy budowa, jednakże chcemy być gotowi na każde rozwiązanie.

Jakie wyniki spółka planuje osiągnąć w 2017 roku

Zgodnie z prognozą spółka planuje w 2017 roku osiągnąć 23,9 mln zł, EBITDA na poziomie 11 mln zł oraz zysk netto na poziomie 7 mln zł.

Który segment generuje najwięcej przychodów?

Tak jak wspomniałem wcześniej 71% przychodów stanowią obecnie przychody ze sprzedaży magazynów soli.

Wydaje się, ze głównym driverem przychodów spółki sa magazyny soli. Jak Pan ocenia ile umów na magazyny soli możecie pozyskać w 2017 a ile w kolejnych latach. Jaką marżę uzyskujecie na tych realizacjach ?

Na najbliższe lata zaofertowaliśmy ok. 60 magazynów i silosów na sól na rzecz GDDKiA.

Jakie firmy są konkurencyjne wobec FKD?

W obszarze magazynów soli nie posiadamy obecnie konkurencji.

Czy istnieje konkurencja dla drewnianych magazynów soli?

Były próby wprowadzenia magazynów o konstrukcji namiotowej na stelażu o konstrukcji stalowej. Jednakże nie posiadają one zakładanej przez użytkownika 25-letniej trwałości stąd konstrukcja oparta na drewnie jest najlepszym rozwiązaniem dla tak agresywnego środowiska. Warto zauważyć, że sól to jeden z głównych konserwantów drewna, stąd taka konstrukcja jest najbardziej odpowiednia.

Dlaczego oprocentowanie wynosi jedynie 8,2% skoro spółka płaci instytucji finansowej dwa razy tyle?

Dług od instytucji finansowej został pozyskany na sfinansowanie przejęcia Grupy Dome. Finansowanie było pozyskane w kompletnie innej sytuacji finansowej spółki. Obecnie spółka poprawiła znacząco marżę, widać efekty synergii po przejęciu, a ponad to tak jak wspominałem niedawno udało nam się uzyskać ponad 4 mln zł kapitału z emisji akcji, kierowanej głównie do instytucji finansowych. Uważam, że obecnie oferowane oprocentowanie odzwierciedla ryzyko inwestycji w obligacje spółki.

Czy oprócz rynku brytyjskiego rozważacie inwestycje w innych Państwach?

Tak, przyglądamy się kolejnym rynkom, szczególnie wschodnim, gdzie naturalną rzeczą jest, że w związku z rozwojem infrastruktury drogowej będą również powstawały obiekty zimowego utrzymania dróg.

Panie Prezesie, w komunikatach spółki podaliście Państwo informację o 100% zakontraktowaniu prac na bieżący rok - czy istnieją na ten moment jakiekolwiek ryzyka niewywiązania się z tych umów?

Nie, na dzień dzisiejszy nie widzę takiego ryzyka.

Proszę powiedzieć, jaki udział % w przychodach spółki na dzień dzisiejszy mają przychody z budowy magazynów soli.

Tak jak wspominałem 71%.

Dzień dobry,
mam pytanie o korektę wyników finansowych za poprzednie lata (korekta błędu podstawowego) na dużą kwotę. Czego dotyczyła ta korekta, z czego wynikała?

Spółka rozliczyła poprzez stratę z lat ubiegłych wszystkie przeterminowane należności, taki zabieg spowodowany był chęcią jak największej transparentności ze strony Spółki. Widniejące należności mogły w znaczy sposób wprowadzać w błąd inwestorów.

Jaka jest wartość zobowiązań finansowych spółki (obligacje) zapadających w perspektywie najbliższych 12 miesięcy i z czego zostaną one spłacone?

Najbliższa zapadająca seria to 15 czerwca na kwotę 1,2 mln zł oraz we wrześniu 1 mln zł. Spółka jest przygotowana na obsługę swojego najbliższego zadłużenia.

Dlaczego wybrali Państwo emisję obligacji zamiast kredytu bankowego? Czy według FKD dla pokazanego bilansu, RZiS oraz przepływów pieniężnych za rok 2016 maja Państwo szansę na otrzymanie finansowania z banku. Jak wygląda dotychczasowa współpraca z bankami?

Spółka ubiega się również o kredyt, jednakże emisja obligacji jest o tyle korzystniejsza dla spółki, że spłata kapitału przypada na koniec okresu. Ze względu na specyfikę naszej branży jest to korzystne rozwiązanie.

Panie Prezesie, czemu przez tak długi okres obecności spółki na giełdzie nie udało się zachęcić żadnego inwestora instytucjonalnego w nabycie Państwa akcji? Nie wierzą w biznes?

Nie zgodzę się z Panem. W zeszłym tygodniu 5% w akcjonariacie spółki przekroczył Sniper FIZ.

Dzień dobry. Panie prezesie, chciałbym się zapytać o nową dziedzinę działalności, czyli budowę domków jednorodzinnych. Na jakim jest to obecnie etapie i czy są już z tego konkretne przychody, no i jak duży jest to dział w pana firmie?

Planujemy, że udział w przychodach spółki konstrukcje szkieletowe nie przekroczą 15%. Nie chcemy, aby ten segment stanowił główny profil działalności spółki ze względu na dosyć dużą konkurencję.

Czy wg. Pana wiedzy nie ma technicznej i ekonomicznej możliwości budowy magazynów soli z tworzyw sztucznych ?

Według mojej wiedzy na dzień dzisiejszy nie ma takich rozwiązań.

Czy spółka planuje emisje akcje w perspektywie najbliższych 12 miesięcy?

Nie ma takich planów na dzień dzisiejszy.

Czy poza GDDKiA ktoś jeszcze buduje magazyny soli?

Zarządy Dróg Wojewódzkich, Zarządy Dróg Miejskich, Zarządy Miast jak również prywatne firmy zajmujące się zimowym utrzymaniem dróg.

Jaka część przychodów i EBITDA na 2017 zawartych w prognozie ma pochodzić z realizacji magazynów dla GDDKiA?

Około 80% przychodów planujemy uzyskać z realizacji magazynów soli.

Czy przetargi na magazyny soli są opóźnione w stosunku do tego zapowiadała GDDKIA w 2015 i 2016 roku?

Obecnie realizacja budowy dróg, a co za tym idzie magazynów soli znacząco przyspieszyła.

Czy wobec spółki toczą się postępowania sądowe o odzysk należności? Czy w okresie ostatnich 12 miesięcy spółka miała problemy z płynnością (ZUS / US). Pytam ze względu na pozycję w r-ku wyników za 2016 rok związaną z kosztami egzekucji należności.

Mieliśmy mało istotne z punktu widzenia całej firmy postępowania windykacyjne, które nie zagrażały w żaden sposób funkcjonowaniu spółki. Spowodowane one były nieudanym kontraktem w porcie Gdyni, który w roku 2014 i 2015 negatywnie wpłynął na przepływy finansowe spółki.

Kiedy akcje nowej emisji wejdą do obrotu?

Jesteśmy w trakcie rejestracji w KRS oraz rozpoczęliśmy procedurę zdematerializowania oraz dopuszczenia do obrotu.

Czy spółką interesują się analitycy giełdowi? Czy jest możliwy jakiś raport analityczny nt spółki?

Tak, widzimy takie zainteresowanie, natomiast jest zbyt wcześnie aby mówić o szczegółach.

Skąd wynika taki nagły wzrost przychodów w zeszłym roku z 3 mln do 13 mln?

Powodem jest skonsumowanie przejęcia Grupy Dome co diametralnie zmieniło pozycję spółki na rynku.

czy spolka planuje ekspansje na inne rynki zagraniczne? Jakie potencjalne przewagi ma tam FKD?

Tak jak wcześniej odpowiadałem przyglądamy się rynkom wschodnim jak również podpisaliśmy umowę o akwizycję na rynku brytyjskim gdzie chcielibyśmy dostarczać prefabrykowane konstrukcje magazynów.

Czy spółka posiada konkurentów w pozostałych segmentach?

W pozostałych segmentach spółka posiada konkurencję. Warto jednak zauważyć iż w przypadku tych największych konstrukcji drewnianych powyżej 20 m długości jest tylko jedna firma w Polsce posiadająca porównywalny park maszynowy. Segment konstrukcji szkieletowych to oczywiście dużo szersza konkurencja, ale jak już wcześniej wspomniałem nie chcemy, aby nasze zaangażowanie przekroczyło 15% przychodów spółki.

Po jakiej cenie były sprzedawane akcje w emisji prywatnej

Akcje nowej emisji były sprzedawane po 0,60 zł.

Jakie jeszcze konstrukcje możecie budować?

Jednym z flagowym naszych projektów był jeden z największych magazynów w konstrukcji drewnianej w Europie. Zostały zastosowane tam dźwigary z drewna klejonego o długości 40 m. Kalenica tego obiektu sięgała 11 piętra. Powierzchnia dachu to prawie 1,2 ha.

Jeśli spółka nie ma konkurencji na rynku magazynów soli, to oznacza, że narzuca swoje warunki cenowe GDDKiA? Czy GDDKiA ma jakieś porównywalne oferty i jak konstruuje swój budżet na budowę magazynów?

W większości GDDKiA nie jest bezpośrednio zamawiającym, a magazyny realizowane są w ramach większych kontraktów na budowę dróg. Dotychczas były na rynku 2 spółki w związku z powyższym GDDKiA ma odnośnik do cen rynkowych. Naturalną rzeczą jest, że ceny na rynku budowlanym się zmieniają.

Czy inne rynku zachodnie również są w strefie Waszego zainteresowania? Jak wygląda rentowność na rynkach zachodnich vs Polska oraz Wschód vs Polska?

Nie jest w naszym zainteresowaniu rynek zachodni, który jest rynkiem już dojrzałym w tym zakresie. Raczej ewentualną ekspansję przewidujemy w kierunku wschodnim, a konkretyzując w najbliższej perspektywie myślimy o Ukrainie.

Dziękujemy bardzo za tak liczny udział w czacie oraz zainteresowanie naszą spółką. Zachęcam do odwiedzenia strony fkd.polskidm.com.pl gdzie można zapoznać się z publiczną emisją obligacji oraz strony fkdsa.pl gdzie można znaleźć informacje o prowadzonej przez nas działalności.